Leanne的每日分享 | 我们终于等来了好于预期的7月通胀报告
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本文作者
Leanne Caravaggio 李妍
MBA, CFA
作为Alti Financial/创领财富的创始人和总策略师，Leanne(李妍)拥有超过15年专业投资经验，价值型投资者。自2005年以「院长嘉许优秀生」毕业于Schulich商学院MBA后，一直在加拿大的大型金融机构（包括银行投资部、基金公司等）工作，曾持有安省证监会「基金经理」牌照，管理过数十亿基金资产。
今日分享
2022年08月10日 星期三
大家早上好!
我们终于等来了一个低于预期的通胀报告！终于有证据表明通货膨胀正在缓解！
今早发布的美国7月份 CPI 通胀显示消费者价格指数上升了8.5%，低于市场共识的8.7%，汽油价格的放缓被食品和住房价格的上涨所抵消。单从这个数字来看，8.5%的年度消费者价格指数还是极高的，但是对比6月份持平，这是第一个月我们看到通胀不再继续攀升。
更为关键的是核心通胀，也就是去除了价格波动性大的汽油和实物，虽然核心通胀仍然过热，但低于预期的通胀意外可能会给美联储加息压力带来一些缓解。核心通胀年率保持在 5.9%，低于市场普遍预期的 6.1%。核心通胀保持部分势头，当月上涨 0.3%（共识为 0.5%）。住房价格再次成为罪魁祸首，因为租金和业主等值租金共同占核心 CPI 的巨大份额，继续攀升。同时，机票、二手车、通讯和服装价格环比均下降。
其实，在过去一年中导致高通胀的另外两个重要因素也在朝着好的方向发展：一个是供应，一个是需求。从下图来看，全球商品供应链的压力已经得到大大缓解。尽管比起历史水平仍然糟糕，我们已经回到了去年6月份的水平。
我们再看看需求端。在我们之前6/30/2022 的分享《What Kills a High Price is High Price Itself》中，我讲到消费者尤其对价格上涨最快的产品需求消减的最快。下面这张图一目了然的告诉我们，在老百姓经历疫情后的报复性消费之后，大家对商品的需求开始下降，并被高通胀所激化，今年急剧下降。
尽管这一消息好于预期，但鉴于强劲的就业人数和核心通胀的势头，美联储在下次会议上应该仍会加息 50 个基点。但是今天弱于预期的 CPI 数据告诉我们，我们离央行结束加息周期更进一步了。
我今天的分享就到这里。
Have a great day！
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