Leanne的每日分享 | 科技巨头的白衣骑士微软证明好公司能对抗通胀和加息

大家早上好!

对于股市来说，今年的开局非常糟糕，科技行业尤其痛苦。根据股票市场研究机构 Ned Davis Research 的数据，截至昨天交易结束（今年的第 16 个交易日）为止，2022 年现在正式成为标准普尔 500 指数历史上最糟糕的开局。

本月标准普尔 500 指数8.6% 的跌幅超过了 2009 年 1 月 8.57% 的跌幅。标准普尔 500 指数的数据可以追溯到 1929 年。以科技股为主的纳斯达克综合指数是重灾区，今年开局至今下跌13.5%，从2021年11月的高点下跌近16%。在美联储加息和缩表的预期重压之下，纳斯达克指数中近50%的股票已经从高点下跌至少一半，也就是说 — 被腰斩！

大型科技公司也是标准普尔 500 指数的主要推动力。去年，苹果、Alphabet、微软和特斯拉创造了该指数总回报率的 25% 以上。今年一开年，看空人士们都说成长型股票的终结日来了，很多成长型科技公司在疫情中受益，而现在这个趋势要反转成顶头风。同时估值太高，所以崩盘势在必行。

微软昨晚发布的上季度财报和对下季度的财务指引来得再及时不过，以数字来反驳了科技公司崩盘论。

微软在标准普尔 500 指数中权重第二高，约占该指数的 6%。微软与其他价值数万亿美元的科技公司一起下跌，截至1月25号收盘，微软下跌了14%，拉低了标准普尔 500 指数。

但上季度财报显示客户对微软产品需求的强劲势头仍在继续，无论是 Azure、高端 Office 订阅、Windows、Xbox 游戏机、安全软件还是用于简化应用程序开发的 Power Apps。

在电话会议的问答部分，分析师的第一个问题是关于 Covid-19 omicron 变体的影响以及“整体需求环境”最近是否受到伤害。空头们迫不及待地等着看微软笑话，然而他们失望了—首席执行官Satya Nadella回应说，微软因其在数字经济中的地位而受益。“从安全性到我们的云基础设施，再到像 Teams 这样的业务应用程序和解决方案，我们在整个平台中看到的需求信号非常强大，而我们看到的另一个领域显然是游戏，”

微软的业绩和指导可能会为市场提供一些急需的动力，应该有助于平息华尔街对科技增长的担忧。微软的报告提醒投资者，科技有两个不同的类别：“自由现金流健康的和投机的。

微软本季度从运营中产生了 144.8 亿美元的现金。而在微软的资产负债表上稳坐着的，是巨大的护城河—–720亿美金的现金，并且微软以每年700亿的速度产生自由现金流，即公司可以自由调配的现金流。微软在过去的几周内，估值已经被压缩了5个点。

从微软的财报来看，对于微软和苹果等其他优质股票（周四报告）来说，即使利率上涨1%也根本不会成为问题，但那些正在烧钱并以未来利润为估值的公司可能仍会陷入困境，因为债务变得更贵。 

我今天的分享就到这里。Have a great day！